रेटिंग एजेंसी क्रिसिल ने कहा है कि उच्च ब्याज दरों और कम राजकोषीय आवेग (राजकोषीय घाटे में कमी के कारण) के कारण वास्तविक सकल घरेलू उत्पाद की वृद्धि वित्त वर्ष 2025 में 8.2 प्रतिशत से घटकर 6.8 प्रतिशत होने की संभावना है।
यह ग्रोथ अनुमान रिजर्व बैंक के 7.2 फीसदी ग्रोथ अनुमान से कम है मौद्रिक नीति समिति पिछले महीने की शुरुआत में.
हालाँकि, विकास अधिक संतुलित हो जाएगा क्योंकि कृषि और निजी खपत – पिछले साल की तुलना में पीछे – बढ़ने की ओर अग्रसर हैं, यह कहा। “उच्च ग्रामीण मांग और आसान भोजन मुद्रा स्फ़ीति उम्मीद है कि खपत बढ़ेगी,” क्रिसिल ने निकट अवधि की ब्याज दरों पर एक रिपोर्ट में कहा।
चालू वित्त वर्ष की पहली तिमाही में वास्तविक सकल घरेलू उत्पाद की वृद्धि दर पिछली तिमाही के 7.8 प्रतिशत से घटकर 6.7 प्रतिशत रह गई। क्रिसिल को उम्मीद है कि सीपीआई मुद्रास्फीति, जो अक्टूबर में 6.21 प्रतिशत थी, पिछले वित्त वर्ष के 5.4 प्रतिशत से घटकर इस वित्त वर्ष में 4.6 प्रतिशत हो जाएगी।
रेटिंग फर्म के मुताबिक, अच्छे मॉनसून सीजन को देखते हुए चालू वित्त वर्ष की दूसरी छमाही में खाद्य पदार्थों की कीमतें कम से कम क्रमिक रूप से कम होनी शुरू हो जानी चाहिए। इसमें कहा गया है, “खाद्य मुद्रास्फीति में नरमी और सौम्य गैर-खाद्य मुद्रास्फीति से हेडलाइन सीपीआई मुद्रास्फीति में कमी आने की उम्मीद है।”
सीपीआई मुद्रास्फीति अक्टूबर में 14 महीने के उच्चतम स्तर 6.2 प्रतिशत पर पहुंच गई, जो पिछले महीने में 5.5 प्रतिशत थी। “हमें उम्मीद है कि एमपीसी में कटौती होगी रेपो दर दिसंबर में 25 बीपीएस तक। एमपीसी नीतिगत दरों में कटौती से पहले खाद्य मुद्रास्फीति कम होने का इंतजार कर रही है। सितंबर और अक्टूबर में खाद्य मुद्रास्फीति का लगातार बढ़ना चिंता का विषय है। आरबीआई भू-राजनीतिक अनिश्चितताओं और अंतरराष्ट्रीय कमोडिटी मूल्य आंदोलनों से होने वाले जोखिमों की भी निगरानी करेगा। क्रिसिल ने कहा, ”इस वित्तीय वर्ष के अंत तक खाद्य मुद्रास्फीति में नरमी से दर में कटौती की शुरुआत होनी चाहिए।”
एमपीसी ने अपनी अक्टूबर की बैठक में नीतिगत दरों को अपरिवर्तित रखा लेकिन रुख को ‘समायोजन वापस लेने’ से ‘तटस्थ’ कर दिया।
केंद्रीय बजट केंद्र के राजकोषीय घाटे को पिछले वित्त वर्ष के 5.6 प्रतिशत से घटाकर चालू वित्त वर्ष में सकल घरेलू उत्पाद का 4.9 प्रतिशत करने का लक्ष्य रखा गया है। “इस वित्तीय वर्ष के पहले छह महीनों में, राजकोषीय घाटा बजट लक्ष्य का 29.4 प्रतिशत रहा, जबकि पिछले वर्ष की समान अवधि में यह 39.3 प्रतिशत था। बजट लक्ष्य के अनुपात के रूप में पूंजीगत व्यय पिछले वित्तीय वर्ष की तुलना में कम रहा है, ”यह कहा।
वित्त वर्ष 2025 के लिए सकल बाजार उधार 14 लाख करोड़ रुपये होने का अनुमान है, जो साल-दर-साल 9.2 प्रतिशत कम है। सरकार की योजना दूसरी छमाही में बजटीय उधारी का 47.2 प्रतिशत जुटाने की है।
नवंबर में, घरेलू जी-सेक पैदावार एफपीआई प्रवाह और बहिर्वाह, कच्चे तेल की कीमत में उतार-चढ़ाव, रुपया-डॉलर समीकरण और ऋण बाजार में घरेलू प्रवाह जैसे कारकों से प्रभावित होने की संभावना है।
“10-वर्षीय जी-सेक उपज एफपीआई प्रवाह, कच्चे तेल की कीमतें, वैश्विक ब्याज दरें, सीपीआई मुद्रास्फीति प्रिंट, आरबीआई की एमपीसी और फेडरल ओपन मार्केट कमेटी (एफओएमसी) के नीतिगत निर्णय, वैश्विक संकेत और तरलता पर निर्भर होने की उम्मीद है। चिंताएँ, “क्रिसिल ने अपने तीन महीने के दृष्टिकोण में कहा।
