सेबी बोर्ड एसएमई आईपीओ, इनसाइडर ट्रेडिंग पर नियमों में बदलाव कर सकता है | व्यापार समाचार

एसएमई आईपीओ में हाल के वर्षों में, विशेषकर 2022-23 के बाद से वृद्धि देखी गई है। एसएमई प्लेटफार्मों की स्थापना के बाद से, वित्त वर्ष 2023-24 में सबसे अधिक संख्या में एसएमई सार्वजनिक मुद्दे और सबसे अधिक एसएमई फंड जुटाए गए, जिसमें 196 आईपीओ ने 6,000 करोड़ रुपये से अधिक जुटाने के लिए बाजार का दोहन किया। FY2024-25 में (15 अक्टूबर 2024 तक) 159 SME IPO के जरिए 5,700 करोड़ रुपये से ज्यादा जुटाए गए हैं।

एसएमई मुद्दों की संख्या में वृद्धि के साथ, ऐसी पेशकशों में निवेशकों की भागीदारी में भी उछाल देखा गया है, जिससे सेबी के लिए चिंता पैदा हो गई है। आवेदक-से-आवंटित निवेशक अनुपात वित्त वर्ष 2012 में 4 गुना से बढ़कर वित्त वर्ष 2013 में 46 गुना और वित्त वर्ष 2014 में 245 गुना हो गया है।

ऐसे सार्वजनिक निर्गम के सफल होने के लिए सेबी एसएमई आईपीओ के लिए न्यूनतम आवंटन की आवश्यकता को मौजूदा 50 आवंटन से बढ़ाकर 200 कर सकता है। यह सुनिश्चित करने के लिए कि एसएमई कंपनी के प्रमोटर की खेल में कुछ निश्चित भूमिका बनी रहे, सेबी एसएमई आईपीओ में न्यूनतम प्रमोटर योगदान (एमपीसी) पर लॉक-इन को मौजूदा तीन साल से बढ़ाकर 5 साल कर सकता है।

नियामक किसी एसएमई कंपनी को आईपीओ लाने की अनुमति तभी दे सकता है, जब इश्यू का आकार 10 करोड़ रुपये से अधिक हो और आईपीओ आवेदन से पहले 3 वित्तीय वर्षों में से कम से कम 2 वित्तीय वर्षों के लिए परिचालन लाभ 3 करोड़ रुपये हो।

सूचीबद्ध कंपनियों के अनुपालन में नियामक स्पष्टता, निश्चितता और एकरूपता लाने के लिए सेबी बोर्ड अप्रकाशित मूल्य संवेदनशील सूचना (यूपीएसआई) की परिभाषा की भी समीक्षा कर सकता है। यूपीएसआई किसी कंपनी या उसकी प्रतिभूतियों से संबंधित प्रत्यक्ष या अप्रत्यक्ष रूप से किसी भी जानकारी को संदर्भित करता है, जो आम तौर पर उपलब्ध नहीं होती है। आम तौर पर उपलब्ध होने पर, यूपीएसआई प्रतिभूतियों की कीमत को महत्वपूर्ण रूप से प्रभावित करने की संभावना है।

नियामक यूपीएसआई की परिभाषा में ऋणों के संबंध में पुनर्गठन/एकमुश्त निपटान, फोरेंसिक ऑडिट की शुरुआत, सूचीबद्ध कंपनी या वरिष्ठ प्रबंधन के खिलाफ किसी भी प्रवर्तन प्राधिकरण द्वारा शुरू की गई कार्रवाई, धन उगाहने और कंपनी के समझौतों पर नियंत्रण शामिल कर सकता है।

वैकल्पिक निवेश फंड (एआईएफ) नियमों में एंजेल फंडों के लिए नियामक ढांचे की समीक्षा के हिस्से के रूप में, सेबी केवल मान्यता प्राप्त निवेशकों को एंजेल फंड में निवेश करने की अनुमति देने के प्रस्ताव को मंजूरी दे सकता है। ऐसे मान्यता प्राप्त निवेशकों को आनुपातिक निवल मूल्य मानदंडों को पूरा करने की आवश्यकता होगी, जिसे तीसरे पक्ष की मान्यता एजेंसी द्वारा सत्यापित किया जाएगा।

मान्यता प्राप्त निवेशकों को अनुमति देने से एंजेल फंड के माध्यम से स्टार्ट-अप में निवेश करने, मूल्यांकन करने और आवश्यक जोखिम लेने की क्षमता के बिना निवेशकों के बारे में चिंताएं दूर हो जाएंगी।

स्टार्ट-अप में एंजेल फंड द्वारा न्यूनतम निवेश सीमा 25 लाख रुपये से घटाकर 10 लाख रुपये किए जाने की संभावना है, और अधिकतम निवेश मौजूदा 10 करोड़ रुपये से बढ़ाकर 25 करोड़ रुपये किया जा सकता है।